Türkiye ekonomisinde enflasyon, altın ve borsa piyasalarında önemli gelişmeler yaşanmaya devam ediyor. Türkiye İstatistik Kurumu’na göre, Ocak 2025’te Tüketici Fiyat Endeksi, aylık bazda %5,03, yıllık bazda ise %42,12 artış gösterdi. Ekonomist ve strateji uzmanı Dr. Yasin Kalafatoğlu, “Bu veriler, enflasyonun yüksek seyrini sürdürdüğünü göstermektedir” diyor.
Enflasyonun yüksek seyri ve altın fiyatlarındaki artış, ekonomide belirsizliği sürdürüyor
Altın fiyatları, küresel piyasalardaki belirsizlikler ve ABD’nin ek gümrük vergileri gibi faktörlerin etkisiyle yükselişini sürdürmektedir. Bugün itibarıyla gram altın 3.344 TL, çeyrek altın 5.540 TL ve Cumhuriyet altını 22.090 TL seviyelerinden işlem görüyor.
Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, haftaya karışık bir seyirle başlamış olup, yatırımcılar ABD’de açıklanacak enflasyon verilerini ve Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Piyasa Katılımcıları Anketi’ni yakından takip ediyor.
Yasin Kalafatoğlu, “Enflasyonun yüksek seyri ve altın fiyatlarındaki artış, ekonomide belirsizliklerin devam ettiğini göstermektedir. Yatırımcılar, küresel ve yerel ekonomik gelişmeleri dikkatle izlemeye devam etmektedir. Paranın değer kaybetmesi, Merkez Bankası’nın likit de mevcut dolar ve Euro altın ve beyaz taş olarak bilinen mevcut limitlerinin dışında çok fazla Türk parası basması ile enflasyon ve tüketici fiyat endeksi durmadan artmakta alım gücü çok zorlaşmaktadır” şeklinde ifade ediyor.
Avrupa ekonomisi, ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşlarından olumsuz etkilenebilir
Kalafatoğlu, “Avrupa ekonomisi, enflasyon ve ekonomik kriz açısından Türkiye’den farklı dinamiklere sahiptir. Son verilere göre, Euro Bölgesi’nde enflasyon Ocak 2025’te %2,5 seviyesine yükselmiştir. Bu artış, enerji fiyatlarındaki yükseliş ve hizmet sektöründeki fiyat artışlarından kaynaklanmaktadır.” Diyor.
Avrupa Merkez Bankası (ECB), enflasyonu kontrol altına almak amacıyla faiz oranlarını dört kez üst üste indirerek %2,75 seviyesine çekmiştir. ECB Başkanı Christine Lagarde, enflasyonun 2025 yılı içinde %2 hedefine ulaşmasını beklediklerini belirtmiştir.
Bununla birlikte, Avrupa ekonomisi ABD ve Çin arasındaki ticaret savaşlarından olumsuz etkilenme riski taşımaktadır. ECB Yönetim Kurulu Üyesi Piero Cipollone, ABD-Çin ticaret savaşının Avrupa’ya olumsuz yansıyabileceğini ifade etmiştir.
Bu da demek oluyor ki, Avrupa ekonomisi enflasyonla mücadele ederken, küresel ticaret gerilimleri ve enerji fiyatlarındaki dalgalanmalar gibi faktörlerden etkileniyor. Ancak, Türkiye’deki yüksek enflasyon oranları ve ekonomik dinamikler göz önüne alındığında, iki bölge arasında belirgin farklılıklar bulunmaktadır.
2025’te yüzde kaç faiz indirimi bekleniyor?
Ekonomist Dr. Yasin Kalafatoğlu, “İlk indirim, 2025 Mayıs- Temmuz aylarında başlayabilir ve yıl sonuna kadar %3-4 faiz indirimi olabilir. Faiz, %39-40 seviyelerine çekilebilir. Agresif senaryoda, ilk indirim Nisan 2025 gibi erken bir tarihte gelebilir ve yıl boyunca %4-5 faiz indirimi olabilir. Erken indirimler, kur üzerinde baskı yaratabilir ve enflasyon tekrar yükselişe geçebilir.” Şeklinde ifade ediyor.
Eğer enflasyon düşmez veya kur oynaklığı devam ederse, TCMB hiç faiz indirmeyebilir veya sadece yılın son çeyreğinde 1-2 küçük indirim yapabilir. Faiz indirim süreci enflasyona ve kur hareketlerine bağlı olacağı için TCMB, kademeli ve temkinli bir yol izleyebilir.
